유진자산운용이 사모운용사 4곳에 한 번에 나눠 투자를 하는 ‘유진 스마트셀렉션 펀드’ 를 출시했다. 한곳의 사모펀드에만 투자하는 것이 아니라 4영역의 사모펀드회사에 투자한다. 일종의 리밸런싱 효과도 있고, 손실을 줄일 수 있는 장점도 있다. 이러한 기법은 대부분 나누어 투자하고, 손실을 최대한 줄일 수 있는 장점도 있지만 반면에 수익 면에서는 큰 수익을 기대하는 부분은 어려울 수도 있다. 대부분의 투자 회사에서 년 수익률은 금리 이상의 수익률을 가져 와야 만이 내 돈이 녹는다?(인플레이션으로 인한 돈의 가치)를 막는다라고 본다.
- 유진자산운용이 2026년 10월 19일 두 번째 사모투자재간접 공모펀드인 ‘유진스마트셀렉션혼합자산투자신탁(사모투자재간접형)’을 출시
- 이 펀드는 보고펀드자산운용, 더블유자산운용, 라이프자산운용, 씨스퀘어자산운용 등 사모운용사 4곳의 사모펀드를 담음(4곳의 사모펀드에 투자)
- 위험등급은 1등급(매우 높은 위험), 언제든 가입하고 환매할 수 있는 개방형 펀드다. 즉 언제든 사고 팔 수 있다..
- 일반 개인이 사모펀드에 직접 투자하려면 최소 3억원이 필요. 이에 대한 사모투자재간접펀드는 이 문턱을 낮춘 상품
- 최소 금액으로 1만원에서 만원 이하의 하한선을 두고 있다. 투자금액은 최소 1만원 또는 5만원 이상으로 투자사마다 차이가 있다.
유진자산운용은 ‘유진스마트셀렉션혼합자산투자신탁(사모투자재간접형) 을 출시했다. 지난 3월 더블유자산운용의 사모펀드를 담은 사모투자재간접펀드를 처음 선보인 데 이어 두 번째로 내놓은 사모투자재간접 공모펀드다.
지난 3월 첫번째 사모펀드
사모투자재간접펀드? ‘사모펀드 문턱을 낮췄다’고 할까?
사모투자재간접펀드는 일반 개인이 최소 3억원을 내야 들어갈 수 있는 사모펀드이다. 이를 공모펀드라는 형태로 나눠 담아, 큰돈 없이도 간접 투자할 수 있게 만든 상품이다. 즉 쉽게 말하면 최소 투자금액을 소액투자자로 대폭 낮추었다. 적은 돈으로도 투자가 가능하도록 설계됐다라는 것이다.
사모펀드란 소수의 투자자에게서 돈을 모아 비교적 자유롭게 운용하는 펀드를 말한다. 금융위원회에 따르면 사모펀드 제도 개편 뒤 일반투자자는 3억원 이상을 투자해야 ‘일반 사모펀드’에 들어갈 수 있다(2021년 10월 21일 시행 기준).
공모펀드란 불특정 다수에게 공개적으로 투자자를 모으는 펀드다. 쉽게 말해 누구나 들어갈 수 있는 푸드코트다.
재간접펀드란 주식이나 채권을 직접 사지 않고 다른 펀드에 투자하는 펀드를 말한다. 쉽게 말해 ‘펀드를 담은 펀드’다. 사모투자재간접펀드는 여러 회원제 맛집의 요리를 조금씩 덜어 와 푸드코트에서 파는 ‘모둠 도시락’이라고 생각하면 이해하기 쉽다.
유진자산운용 관계자는 “사모투자재간접펀드는 높은 최소 가입금액 때문에 사모펀드에 다가가기 어려웠던 개인 투자자들에게 더 넓은 투자 기회를 줄 수 있다”고 말했다. 이번에 이 조건이 바뀐 것이다.
| 구분 | 사모펀드 직접 투자 | 사모투자재간접 공모펀드(유진 스마트셀렉션 펀드) | 일반 공모펀드 |
|---|---|---|---|
| 일반 개인 최소 투자금액 | 3억원 이상 | 투자사마다 다름. | 제한 없음(상품별 상이) |
| 투자 대상 | 사모운용사 1곳의 전략 | 사모운용사 4곳의 사모펀드 | 운용사 1곳의 전략 |
| 모집 방식 | 소수 비공개 | 공개 모집 | 공개 모집 |
| 운용 자율성 | 높음 | 하위 사모펀드는 높음, 상위 펀드는 공모 규제 적용 | 공모 규제 적용 |
| 위험등급 | 상품별 상이 | 1등급(매우 높은 위험) | 상품별 상이 |
유진 스마트셀렉션 펀드, 사모운용사 4곳은?
유진 스마트셀렉션 펀드에는 보고펀드자산운용, 더블유자산운용, 라이프자산운용, 씨스퀘어자산운용 등 사모운용사 4곳의 사모펀드가 편입된다. 지난 3월 첫 펀드에서 손잡은 더블유자산운용에 3곳을 더한 구성이다.
유진자산운용에 따르면 네 운용사의 강점은 저마다 다르다. 즉 운용사마다 가지고 있는 독특한 투자영역이 있고, 이러한 강점을 묶어서 이번에 투자한다는 것이다.
| 운용사 | 운용 스타일(보도자료 기준) | 쉽게 말하면 |
|---|---|---|
| 보고펀드자산운용 | 강세장에 강한 공격형, 주도주 선별과 집중투자 | 상승장에서 골을 노리는 공격수 |
| 더블유자산운용 | 기업분석·성장주 발굴, 시장 국면별 주식 비중 탄력 조절 | 상황 따라 공격과 수비를 오가는 미드필더 |
| 라이프자산운용 | 주주환원 정책과 행동주의 투자 | 회사에 “주주에게 더 돌려달라”고 요구하는 주장 |
| 씨스퀘어자산운용 | 메자닌·이벤트드리븐 전략에 주식투자를 더한 멀티에셋 | 여러 포지션을 소화하는 멀티 플레이어 |
표에 나온 몇 가지 용어를 풀어 보면 이렇다. 행동주의 투자란 주식을 산 뒤 회사 경영에 적극적으로 의견을 내서 기업 가치를 높이려는 투자 방식이다. 쉽게 말해 반 대표처럼 학교에 “급식을 바꿔 달라”고 건의하는 주주다.
메자닌이란 전환사채(CB)나 신주인수권부사채(BW)처럼 채권과 주식의 성격을 함께 가진 투자 상품이다. 쉽게 말해 이탈리아어로 건물 1층과 2층 사이의 ‘중간층’이라는 뜻처럼 채권과 주식의 중간쯤에 있는 상품이다.
이벤트드리븐이란 인수합병(M&A)이나 기업 분할처럼 회사에 생기는 특별한 사건을 노리고 투자하는 전략이다. 멀티에셋이란 주식, 채권, 메자닌 등 여러 종류의 자산에 나눠 투자하는 방식이다.
유진자산운용 관계자에 따르면, “각 사모운용사가 혁신성장, 가치분석, 주주환원, 멀티에셋 등 다양한 분야에서 종목 발굴에 특화돼 있다”. 그러면서 “시장 상황에 맞게 다양한 투자전략을 조합해 변동성 리스크를 줄이고 안정적인 수익을 추구할 계획”이라고 밝혔다.
유진자산운용의 첫 번째 펀드와 무엇이 달라졌을까?
가장 큰 차이는 편입 운용사 수가 1곳에서 4곳으로 늘었다.
| 구분 | 1호 사모투자재간접펀드 | 유진 스마트셀렉션 펀드(2호) |
|---|---|---|
| 출시 시점 | 2026년 3월 | 2026년 10월 19일 발표 |
| 편입 사모운용사 | 더블유자산운용(1곳) | 보고펀드·더블유·라이프·씨스퀘어자산운용(4곳) |
| 전략 구성 | 성장주 중심 단일 운용사 전략 | 공격형, 성장주, 주주환원·행동주의, 멀티에셋 혼합 |
| 정식 상품명 | 유진더블유스마트픽증권투자신탁 | 유진스마트셀렉션혼합자산투자신탁(사모투자재간접형) |
여러 운용사에 나눠 담는 이유는 분산 효과 때문이다. 최대한 낙폭을 줄이는 방법이다. 방어적인 기술이기도 하다. 이해를 돕기 위한 단순 계산으로, 1,000만원을 네 운용사 펀드에 250만원씩 똑같이 나눠 담았다고 해 보자. 한 곳이 10% 손실을 내면 그 손실은 25만원이고, 전체로 보면 2.5%다. 다만 이는 설명용 가정일 뿐이다.
다만 실제 운용사별 편입 비중은 공개되지 않았고, 네 곳이 한꺼번에 손실을 낼 수도 있다는 확률도 있다.
유진자산운용이 말하는 좋은 사모펀드 선택은?
유진자산운용은 펀드 성과와 변동성을 숫자로 따지는 정량 평가에, 운용사의 건전성을 살피는 정성 평가를 더해 우량 펀드를 고른다고 밝혔다.
정량 평가란 수익률이나 변동성처럼 숫자로 잴 수 있는 기준으로 평가하는 방법이다. 정성 평가란 숫자로 드러나지 않는 조직의 안정성이나 운용 철학 같은 부분을 평가하는 방법이다. 유진자산운용은 편입한 뒤에도 주기적으로 점검해 투명성과 안정성을 높였다고 설명했다.
왜 지금 사모투자재간접펀드를 내놨을까?
유진자산운용이 이번 상품의 출시계기는 시장의 방향성이 불확실한 만큼, 지금 같은 국면에서는 사모투자재간접펀드가 더 효과적인 투자 방식일 수 있다고 했다.
관계자에 따르면, “최근처럼 시장의 방향성이 불확실한 상황에서는 사모투자재간접펀드에 투자해 사모펀드의 적극적인 수익 추구 전략과 공모펀드의 안정적인 운용 방식을 모두 누리는 투자 방식이 더욱 효과적일 수 있다”고 말했다.
가입은?
유진 스마트셀렉션 펀드는 유진투자증권, 메리츠증권, 신한투자증권, 현대차증권 4곳에서 온라인과 오프라인으로 가입할 수 있다
짚고 넘어가세요.
이 펀드는 개방형 펀드다. 개방형 펀드란 투자 기간 중 언제든 추가로 가입하거나 돈을 찾을(환매) 수 있다. 언제든 투자하거나 원금을 찾을 수 있다. 다만 환매를 신청한 날 바로 돈이 들어오는 것은 아니다.
현재 시장의 변동성이 크고, 사모투자펀드도 위험성이 있다. 해서 이 상품의 투자 위험 등급은 1등급(매우 높은 위험)으로 가장 높다. 사모투자재간접 구조에서는 상위 펀드 보수에 하위 사모펀드 보수가 겹칠 수 있으므로, 가입 전에 투자설명서에서 ‘합성 총보수·비용’을 확인하는 것이 좋다.
과거 사모펀드의 WORST 경우 라임·옵티머스형 사기·부실 사태 (공모규제 회피형 사모펀드)가 짚힌다. 또한 위험등급이 높은 만큼 투자금액의 전부를 투자하는 부분은 깊이 고민해 볼 필요가 있다. 또한 국내에서는 MBK 파트너스가 사모펀드이기도 하다
자주 묻는 질문
Q1. 유진 스마트셀렉션 펀드는 어떤 상품인가요?
A. 사모운용사 4곳(보고펀드·더블유·라이프·씨스퀘어자산운용)의 사모펀드에 나눠 투자하는 사모투자재간접 공모펀드. 2026년 10월 19일 출시가 발표.
Q2. 3억원이 없어도 가입할 수 있나요?
A. 공모펀드 형태라 사모펀드 직접 투자에 필요한 3억원 기준이 적용되지 않습니다. 이 펀드의 최소 가입금액은 판매사나 투자설명서에서 확인해야 합니다.
Q3. 어디서 가입하나요?
A. 유진투자증권, 메리츠증권, 신한투자증권, 현대차증권에서 온라인과 오프라인으로 가입.
Q4. 위험한 상품인가요?
A. 위험등급 1등급(매우 높은 위험) 상품. 원금 손실이 날 수 있다.
Q5. 중간에 돈을 찾을 수 있나요?
A. 수시로 가입하고 환매할 수 있는 개방형 펀드이다.
이 기사는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 상품에 대한 투자 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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