1Q 은액티브 ETF, 하나자산운용의 투자 전략 완벽 분석

하나자산운용이 이번에 신규 ETF 상품을 출시한다. 이 상품은 바로 “Silver”상품에 투자한다. 또한 시장 변동성에 맞추어서 즉각적으로 거래가 가능하도록 “Active” 투자방식을 고수한다. 다시 말하면 1Q 은액티브 ETF 에서 액티브가 붙으면, 시장변동성에 맞추어 운용사가 거래를 빠르게 진행한다.

ex) 시장 변동성에 맞추어서 = 은과 관련된 상품에 투자 = 13F 보고서에는 은(SILVER)시장을 편입하겠다

은 + 액티브 + 자산운용 이라고 이해하면 된다.

Table of Contents

출시 배경은?

주식 거래든, ETF든 간에 대부분 원칙은 상승장? 또는 투자시장에서 주도하는 종목에 투자하라고 고수들은 말한다. 물론 개인의 투자마다 기준은 명확히 다르다. 몇년전부터 AI와 로봇에 대한 관심도가 폭발하면서 그에 따라 관련 재료에 대한 소비가 증가할 것이라는 전망이 증가했었다. 또 이번에 은(SILVER)의 경우에는 지난해 부터 이어온 금의 상승과 세계 국가에서 일어나는 전쟁이라는 키워드와 AI, 전력, 로봇 등으로 확산되면서 소비의 증가가 은이지 않았나 싶다라는 부분이다.

아셔야 하는 부분은 지난 2년간 ETF 관련 기사를 작성하면서 여러분들이 꼭 아셔야 하는 것은 ETF는 트랜드를 타고 출시되는 경향이 높다. 무슨 말이냐 하면 각 주식들이 상승세를 이어갈 때 이것들을 모아서 종합선물세트로 출시되는 다양한 상품들이 ETF라는 것이다.

ETF 상품을 보면, 지금의 주식 시장에 대한 트랜드를 엿 볼 수 있는 하나의 기준이 된다.

이번 하나자산운용사의 1Q 은액티브 ETF는 대표적인 귀금속이자 AI 시대에 필수 소재 중 하나인 ‘은(SILVER)’에 투자할 수 있는 상품이다. 또한 요즘 대부분의 ETF 상품들이 그렇듯, 퇴직연금 계좌에서 투자 가능한 구조로 설계되어 있다.

하나자산운용의 전략. 왜 나왔냐?

은은 금과 함께 대표적인 귀금속 원자재로, 태양광·반도체·배터리 등 첨단 산업에서 필수적으로 사용되는 전략 금속으로 주목받고 있다. 글로벌 은 수요의 약 50~55%는 산업용 수요가 차지하고 있고, 금 등 다른 귀금속 대비 산업 의존도가 높은 특징을 가지고 있다. 특히 은은 금속 중 가장 높은 전기전도성과 열전도성을 보유하고 있어, 태양광 패널의 전극 소재, 반도체 회로, 전기차 및 전자기기 부품 등에 광범위하게 활용된다. 최근에는 AI·데이터센터 확산이 추가적인 은의 산업용 수요 증가 요인으로 작용하고 있다. 반면 공급 측면에서는 신규 광산 개발 지연 및 생산 증가 제한으로 인해 글로벌 은 시장은 2021년 이후 구조적인 공급 부족 상태가 지속되고 있다. 이러한 산업 수요 확대와 공급 제약이 맞물리면서 은 가격의 중장기 상승 가능성에 대한 기대도 커지고 있다. 특히 2025년 11월 미국 정부가 은을 핵심광물 목록에 포함시켰으며, 2026년 1월 중국 정부는 은 수출 통제를 전면 시행하는 등 산업 수요 기반의 전략 자산으로서 중요성 또한 한층 부각되고 있다.

다시 말하면 향후 미래 산업에 대한 은수요가 증가할 수 있다라는 점과, 은의 생산 부족으로 인해서 반사이익 즉 은에 대한 가격이 올라갈 것이라는 부분이다. 중국 정부의 은 수출 통제도 산업에 영향을 미칠 수 있는데 여러분의 생각에 미국에서의 은 수요가 아니라 세계 은 거래 시장에서 은의 공급이 줄 어 들 수 있다는 전망이다.

해볼까?

풀어 쓰자면 여러분이 은 투자에 대한 관심이 있고, 여유는 부족할 때 여러분의 퇴직연금계좌의 몇 %를 이 상품에 투자할 수 있다라는 것이다.

하나자산운용사가는, 투자자는 일반계좌는 물론, 퇴직연금(DC·IRP) 계좌에서 최대 70%, 연금저축 및 ISA 계좌에서는 최대 100%까지 투자할 수 있으며, 과세이연 및 세액공제 등 다양한 절세 혜택을 활용한 장기 자산배분이 가능하다고 밝히고 있따.

1Q 은액티브 ETF, 무엇이 특별할까?

최근 금융 시장에서 ETF(상장지수펀드)는 일반 투자자들에게 매우 인기 있다. 코스닥 지수 상품, 코스피 지수 상품, 미국 S&P500 등 다양하다. 또 투자를 한다면 소액으로 담아 두는 개인투자자들도 꽤 많다.

말이 그러하든 특정이라면 집중하겠다라는 의미가 높다. 이런 상품들이 액티 ETF에 속한다. 여러 자산 운용사들이 이러한 상품을 출시하는데 이번에 하나자산운용에서 새롭게 출시한 1Q 은액티브 ETF는 이러한 흐름 속에서 출시됐다.

그렇다면 1Q 은액티브 ETF는 기존의 다른 ETF들과 무엇이 다르고, 왜 투자자들의 관심을 받고 있는 걸까요? 이 글에서는 1Q 은액티브 ETF의 핵심적인 투자 전략부터 시작하여, 일반 투자자 입장에서 꼭 알아야 할 장점과 단점, 그리고 실제 투자 시 유의해야 할 점까지 전달한다.

1Q 은액티브 ETF의 기본 개요

1Q 은액티브 ETF는 이름에서 알 수 있듯이 ‘은’이라는 특정 자산에 투자하는 ETF이다. 하지만 단순히 은 실물에 투자하는 것을 넘어, ‘액티브(Active)’라는 단어가 붙는 만큼, 시장 상황에 따라 적극적으로 포트폴리오를 운용하는 전략을 사용한다. 적극적이라면 펀드 매니저가 변동성에 따라 빠르게 매도, 매수를 하겠다로 이해하면된다. 이는 패시브 ETF가 특정 지수를 추종하는 것과는 차별화되는 지점이다. 다시 말해서 펀드 운용을 했던 슈O의 이야기를 비교하자면 자산운용사의 1년 목표 수익률을 달성하기 위해서 노력하고 있고, 안정적을 갈것이냐 공격적으로 갈 것이냐는 펀드 매니저의 기준에 따르게 된다.

하나자산운용은 1Q 은액티브 ETF를 통해 투자자들에게 은 가격 변동에 따른 수익 기회를 제공하는 동시에, 시장 변동성을 관리하고 추가 수익을 창출할 수 있는 전략을 구사한다. 다만 손실도 여러분의 몫인데, 손실이라는 것은 투자자가 손실을 볼 때 목표 손실률에 도달하면 털면 된다.

은(Silver) 투자의 매력

1Q 은액티브 ETF의 투자 전략을 이해하기 위해서는 먼저 ‘은’이라는 자산 에 대해 알 필요가 있다. 전통적으로 은의 특징이다.

인플레이션 헤지 기능: 금과 마찬가지로 은은 인플레이션 시기에 화폐 가치 하락을 방어하는 수단으로 여겨진다.
안전자산 선호: 경제 불확실성이 커질 때 투자자들이 안전자산으로 눈을 돌리면서 은 가격이 상승하는 경향을 보였다.
산업적 수요: 은은 전기·전자, 태양광 패널, 의료 기기 등 다양한 산업 분야에서 필수적인 원자재로 사용됩니다. 따라서 산업 성장과 함께 은에 대한 수요도 증가할 수 있다.
금 대비 저평가 가능성: 역사적으로 금과 은의 가격 비율(금은비)이 높은 구간에서는 은이 상대적으로 저평가되었다는 분석이 나오기도 한다.

이러한 은의 고유한 특성 때문에 많은 투자자들이 포트폴리오 다각화 차원에서 은에 관심을 가지고 있다.

1Q 은액티브 ETF의 핵심 투자 전략 분석

1Q 은액티브 ETF가 주목받는 이유는 바로 하나자산운용의 차별화된 운용 전략에 있습니다. 단순히 은 가격 움직임을 따라가는 것을 넘어, 적극적인 운용을 통해 잠재적 위험은 줄이고 수익률은 높이는 것을 목표로 합니다.

운용사가 직접 나서는 ‘액티브’ 운용

패시브 ETF는 시장 지수를 그대로 추종하기 때문에 운용사의 재량권이 크지 않습니다. 하지만 1Q 은액티브 ETF는 운용사가 직접 시장 상황을 분석하고 판단하여 투자 결정을 내리는 ‘액티브’ 방식을 채택합니다.

이는 다음과 같은 장점을 가질 수 있습니다.

시장 변동성 대응: 은 가격이 급락할 것으로 예상될 때는 관련 파생상품이나 현물 비중을 조절하여 손실을 최소화하려 노력할 수 있습니다. 반대로 상승이 예상될 때는 적극적으로 투자 비중을 늘려 수익 기회를 포착합니다.
추가 수익 창출 기회: 시장 예측, 섹터 분석 등을 통해 은 관련 기업의 주식이나 채권에 투자하거나, 은 가격과 연동되는 다양한 금융상품을 활용하여 추가적인 수익을 추구할 수 있습니다.
리스크 관리: 운용사가 시장 상황을 지속적으로 모니터링하며 잠재적 위험 요소를 사전에 파악하고 관리합니다.
실제로 은을 보유하고 있는 글로벌 대형 상품들을 바구니(투자 영역)에 담는다.
iShares Silver Trust (SLV): 세계에서 가장 규모가 큰 대표적인 은 ETF
abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR): 실제 은 현물을 금고에 보관하는 방식의 ETF

abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR) – 링크

구체적인 투자 대상 및 전략 (추정)

1Q 은액티브 ETF의 구체적인 투자 대상과 전략은 공개된 자료를 통해 파악해야 하지만, 일반적으로 은 액티브 ETF는 다음과 같은 방식을 활용할 수 있습니다.

은 현물 및 선물 계약: 은 가격 움직임에 직접적으로 투자하기 위해 은 현물이나 은 선물 계약에 투자합니다.
은 관련 기업 주식: 은 채굴 기업, 은 가공 기업 등 은 산업과 관련된 기업들의 주식에 투자하여 은 가격 상승 시 수혜를 얻습니다.
은 관련 ETF/ETN: 다른 은 관련 ETF나 ETN에 투자하여 간접적으로 은 시장에 노출될 수도 있습니다.
파생상품 활용: 은 가격 변동을 활용하는 다양한 파생상품(옵션, 스왑 등)을 통해 헤지(Hedge)하거나 레버리지(Leverage) 효과를 노릴 수 있습니다.

하나자산운용의 1Q 은액티브 ETF는 이러한 다양한 투자 수단을 조합하여 시장 상황에 최적화된 포트폴리오를 구성할 것으로 예상된다.

항상 관련 상품들의 가격 변동성을 모니터링 하면서 적극적으로 대응한다

벤치마크 대비 초과 수익 추구

액티브 ETF의 가장 큰 목표 중 하나는 벤치마크(Benchmark, 비교 지수) 대비 초과 수익을 달성하는 것입니다. 1Q 은액티브 ETF 역시 은 가격 지수 등을 벤치마크로 설정하고, 이를 능가하는 수익률을 기록하는 것을 목표로 한다.

운용사의 전문적인 분석과 발 빠른 의사결정이 초과 수익 달성의 핵심이 된다. 하지만 이는 동시에 운용사의 역량이 부족하거나 시장 예측이 빗나갈 경우, 패시브 ETF보다 저조한 성과를 낼 위험도 내포하고 있다.

1Q 은액티브 ETF, 일반 투자자를 위한 장점과 단점

모든 투자 상품이 그렇듯, 1Q 은액티브 ETF 역시 장점과 단점을 동시에 가지고 있습니다. 일반 투자자라면 이러한 부분을 명확히 인지하고 자신의 투자 성향과 목표에 부합하는지 신중하게 판단해야 한다.

1Q 은액티브 ETF의 장점

전문가의 운용: 개별 투자자가 직접 은 시장을 분석하고 투자하기는 현실적으로 어렵습니다. 1Q 은액티브 ETF는 금융 전문가들이 시장을 분석하고 투자 결정을 내리기 때문에, 투자자는 전문가의 도움을 받는 효과를 얻을 수 있다.
투명한 정보 공개: ETF는 상장되어 거래되므로, 매일 순자산가치(NAV)와 총보수 등의 정보를 투명하게 확인할 수 있습니다. 또한, 운용 전략이나 포트폴리오 구성 내역도 주기적으로 공개된다.
낮은 투자 진입 장벽: 개별 은 투자나 은 관련 파생상품에 직접 투자하는 것보다 훨씬 적은 금액으로 은 시장에 투자할 수 있습니다. 주식처럼 증권 계좌를 통해 쉽게 매매할 수 있다는 장점도 있다.
포트폴리오 다각화: 기존에 주식이나 채권 위주로 투자하고 있었다면, 은에 투자함으로써 포트폴리오를 다각화하여 전체 투자 위험을 낮출 수 있습니다. 특히 인플레이션 헤지 수단으로서의 역할이 기대된다.
잠재적인 초과 수익: 액티브 운용을 통해 시장 평균 이상의 수익을 얻을 수 있는 가능성이 있다. 운용사의 뛰어난 역량이 빛을 발한다면 좋은 성과를 기대할 수 있다.

1Q 은액티브 ETF의 단점

운용 보수: 패시브 ETF에 비해 액티브 ETF는 운용사의 적극적인 운용 및 분석에 대한 대가로 운용 보수가 더 높은 편입니다. 이는 장기적으로 수익률에 영향을 미칠 수 있는 요인 (정확한 보수율은 상품 설명서를 통해 확인해야 합니다.)
시장 예측의 불확실성: 액티브 운용은 운용사의 시장 예측 능력에 크게 좌우됩니다. 운용사의 판단이 시장 흐름과 반대로 갈 경우, 오히려 패시브 ETF보다 저조한 성과를 낼 위험
은 가격 변동성: 은은 본질적으로 가격 변동성이 큰 원자재입니다. 따라서 1Q 은액티브 ETF 투자 시 은 가격 급락으로 인한 손실 가능성을 항상 염두
추가적인 위험: 파생상품 등 복잡한 금융상품을 활용할 경우, 해당 상품 자체의 위험과 예측 불가능성이 추가될 수 있음
환헤지 여부: 해외 은 관련 자산에 투자하는 경우, 환율 변동 위험이 발생할 수 있습니다. 환헤지 여부에 따라 투자 성과가 달라지므로 이 부분도 확인해야 한다

실제 투자 시 유의사항 및 조언

1Q 은액티브 ETF에 대한 이해를 바탕으로, 이제 실제 투자 결정을 내릴 때 고려해야 할 사항들을 구체적으로 살펴보아야 한다.

1. 투자 목표와 기간 설정

가장 먼저 자신의 투자 목표와 기간을 명확히 설정해야 합니다.

단기적인 시세 차익을 노리는 것인가?
장기적인 인플레이션 헤지 수단으로 활용하려는 것인가?
전체 포트폴리오의 일부로 편입하려는 것인가?

투자 목표에 따라 1Q 은액티브 ETF가 적합한지, 그리고 어느 정도 비중으로 투자해야 할지가 달라집니다. 또한, 투자 기간을 설정하면 시장 변동성에 일희일비하지 않고 꾸준히 투자 계획을 실행하는 데 도움이 된다.

또한 개인적으로 한가지 더 추가하자면, 손실률을 반드시 고민해 보기 바란다. 나는 목표 손실률을 10~17%사이 잡았다. 이 이상 떨어지면 팔고 나올 것이다. 또 개인적으로 기간이라는게 애매한게 우리가 여유돈으로 한다면 좋겠지만, 하루 벌어, 한달 벌어 사는 인생이라 운용 기간에 흔들리는 경우도 많다. 나 또한 그러하니(글 써서 학원비라도…). 그래서 투자 기간을 개인적으로 고민했으면 하는 바램이다.

2. 상품 설명서(Fund Fact Sheet) 꼼꼼히 읽기

ETF 투자 전에는 반드시 상품 설명서(Fund Fact Sheet)를 정독해야 한다. 여기에는 ETF의 투자 목표, 운용 전략, 투자 대상, 주요 투자 종목, 총보수, 추적 오차, 위험 지표 등 투자자가 알아야 할 모든 핵심 정보가 담겨 있다.

특히 다음 사항들을 주의 깊게 살펴보세요.

총보수: 연간 운용 보수, 기타 비용 등을 확인하여 장기적인 수익률에 미치는 영향을 파악해야 합니다.
추적 오차: 목표 지수 대비 실제 성과가 얼마나 차이가 나는지를 보여주는 지표입니다. 액티브 ETF의 경우, 초과 수익을 목표로 하므로 추적 오차보다는 실제 운용 성과를 더 중요하게 봐야 할 수도 있습니다.
투자 위험: 상품 설명서에 명시된 주요 위험 요소를 반드시 숙지해야 합니다.
환헤지: 환헤지 상품인지 아닌지를 확인하고, 환율 변동 위험에 대한 자신의 대응 전략을 세워야 합니다.

3. 은 가격 변동 요인 이해하기

은 가격은 다양한 요인에 의해 영향을 받는다. 1Q 은액티브 ETF 투자자는 이러한 변동 요인을 이해하고 있어야 시장 상황을 파악하는 데 도움이 됩니다.

글로벌 경제 상황: 경기 침체 우려, 인플레이션 기대감 등은 은 수요에 영향을 미칩니다.
미국 연준(Fed)의 통화 정책: 금리 인상/인하 결정은 안전자산 선호도와 달러 가치에 영향을 미쳐 은 가격에 변동을 줄 수 있습니다.
산업 수요 변화: 태양광 산업 성장, 전기차 보급 확대 등 은을 사용하는 산업의 성장성은 은 가격에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
금 가격과의 관계: 금 가격의 움직임은 은 가격에도 영향을 미치는 경우가 많습니다.
지정학적 리스크: 전쟁, 정치적 불안정 등은 안전자산 선호도를 높여 은 가격 상승 요인이 될 수 있습니다.

4. 분산 투자 원칙 지키기

아무리 좋은 투자 상품이라도 ‘몰빵 투자’는 금물이다. 1Q 은액티브 ETF 역시 전체 투자 자산의 일부로 편입하여 분산 투자하는 것이 현명하다

자신의 투자 성향에 맞는 비중 설정: 공격적인 투자자라면 비중을 높일 수 있지만, 안정적인 투자를 선호한다면 낮은 비중으로 시작하는 것이 좋습니다.
다른 자산과의 상관관계 고려: 은은 주식이나 채권과 상관관계가 낮을 수 있으므로, 포트폴리오 다각화에 유리합니다. 하지만 다른 원자재 ETF 등과 함께 투자할 경우, 특정 섹터에 대한 집중도가 높아질 수 있음을 유의해야 합니다.

5. 시장 상황에 따른 유연한 대응

액티브 ETF는 시장 상황에 따라 운용 전략이 달라질 수 있습니다. 투자자는 ETF의 성과를 주기적으로 모니터링하고, 필요하다면 자신의 투자 전략을 재검토해야 합니다.

정기적인 성과 점검: 분기별 또는 반기별로 ETF의 수익률, 운용사의 전략 변화 등을 점검합니다.
운용사의 판단 존중 (과도하지 않게): 액티브 ETF는 운용사의 판단을 믿고 투자하는 측면이 있습니다. 하지만 맹목적으로 따르기보다는, 운용사의 결정이 합리적인지 스스로 판단하려는 노력이 필요합니다.
손절매(Stop-loss) 원칙: 예상과 달리 손실이 지속될 경우, 미리 정해둔 손절매 기준에 따라 과감하게 투자금을 회수하는 것도 중요한 전략입니다.

1Q 은액티브 ETF, 누구에게 추천할까?

1Q 은액티브 ETF는 다음과 같은 투자자들에게 매력적인 선택지가 될 수 있다.

은 시장에 투자하고 싶지만 직접 투자하기 어려운 투자자: 전문가의 도움을 받아 은 시장에 간접적으로 투자하고 싶은 일반 투자자.
포트폴리오 다각화를 원하는 투자자: 주식, 채권 외에 새로운 자산군을 추가하여 위험을 분산하고 싶은 투자자.
인플레이션 헤지 수단을 찾는 투자자: 물가 상승 시 자산 가치 하락을 방어할 수 있는 수단을 찾는 투자자.
액티브 운용의 잠재적 초과 수익을 기대하는 투자자: 시장 예측 능력이 뛰어난 운용사의 도움을 받아 시장 평균 이상의 수익을 추구하고 싶은 투자자.

하지만 높은 보수나 시장 예측 실패의 위험을 감수하기 어렵거나, 은 가격 변동성에 대한 부담이 큰 투자자에게는 신중한 접근이 필요하다

결론: 현명한 투자를 위한 마지막 조언

하나자산운용의 1Q 은액티브 ETF는 은 시장에 투자하고 싶은 투자자들에게 새로운 기회를 제공하는 상품입니다. 전문가의 적극적인 운용을 통해 잠재적 초과 수익을 기대할 수 있다는 점은 분명한 매력이다.

하지만 액티브 ETF 특유의 높은 보수, 시장 예측의 불확실성, 그리고 은 가격 자체의 변동성은 반드시 고려해야 할 위험 요소이다.

따라서 1Q 은액티브 ETF 투자를 결정하기 전에,

자신의 투자 목표와 위험 감수 수준을 명확히 파악하세요.
상품 설명서를 꼼꼼히 읽고 모든 정보를 숙지하세요.
분산 투자 원칙을 지키며, 전체 포트폴리오의 일부로 활용하세요.

이러한 신중한 접근을 통해 1Q 은액티브 ETF가 여러분의 성공적인 투자 여정에 든든한 동반자가 되기를 바랍니다.